Стенограмма отчета о прибылях и убытках Trupanion, Inc. (NASDAQ:TRUP) за 2 квартал 2023 г.

Sep 06, 2023

Trupanion, Inc. (NASDAQ:TRUP) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за второй квартал 2023 г., 3 августа 2023 г. Trupanion, Inc. не оправдала ожиданий по прибыли. Заявленная прибыль на акцию составляет -0,33 доллара США, ожидания составили 0,42 доллара США.Оператор: Добрый день. И добро пожаловать на телеконференцию Trupanion о прибылях и убытках за второй квартал 2023 года. [Инструкции для оператора] Обратите внимание: это событие записывается. Теперь я хотел бы передать конференцию Лоре Бейнбридж из отдела по связям с инвесторами. Пожалуйста продолжай.Лора Бейнбридж: Добрый день и добро пожаловать на конференц-звонок Trupanion по финансовым результатам за второй квартал 2023 года. В сегодняшней телеконференции принимают участие Дэррил Роулингс, главный исполнительный директор; Марджи Тут, президент; и Вэй Ли, временный финансовый директор. Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить всем, что во время сегодняшней телеконференции мы сделаем определенные прогнозные заявления относительно будущих операций, возможностей и финансовых показателей Trupanion в значении положений Safe Harbor Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам. 1995 г. Эти заявления связаны с высокой степенью известных и неизвестных рисков и неопределенностей, которые могут привести к тому, что фактические результаты будут существенно отличаться от обсуждавшихся.

Pixabay/Общественное достояние Подробное обсуждение этих и других рисков и неопределенностей включено в наш отчет о прибылях и убытках, который можно найти на нашем веб-сайте по связям с инвесторами, а также в самые последние отчеты компании по формам 10-K и 8-K, поданные в Комиссия по ценным бумагам и биржам. Сегодняшняя презентация содержит ссылки на финансовые показатели, не относящиеся к GAAP, которые руководство использует для оценки результатов деятельности компании, включая, помимо прочего, переменные расходы, постоянные расходы, скорректированную операционную прибыль, затраты на приобретение, внутреннюю норму прибыли, скорректированную EBITDA и свободный денежный поток. Когда мы используем термин «скорректированная операционная прибыль или маржа», он подразумевает нашу операционную прибыль или маржу не по GAAP до расходов на приобретение и развитие новых домашних животных. Если не указано иное, маржа и расходы будут представлены на основе не-GAAP, которая исключает компенсационные расходы на основе акций и расходы на амортизацию. Эти показатели, не предусмотренные GAAP, дополняют и не заменяют показатели финансовой деятельности, подготовленные в соответствии с GAAP США. Инвесторам рекомендуется просмотреть эти сверки этих финансовых показателей, не относящихся к GAAP, с наиболее сопоставимыми результатами по GAAP, которые можно найти в сегодняшнем пресс-релизе или на веб-сайте Trupanion по связям с инвесторами на вкладке «Квартальные доходы». Наконец, я хотел бы напомнить всем, что сегодняшняя телеконференция также доступна через веб-трансляцию на веб-сайте Trupanion по связям с инвесторами. Повтор также будет доступен на сайте. На этом я передам звонок Дэррилу.Дэррил Роулингс: Спасибо, Лора. Два месяца назад мы провели ежегодное собрание акционеров. Сегодня я коснусь некоторых основных моментов и призываю вас посмотреть видео с основными моментами нашего ежегодного собрания, доступное на нашем веб-сайте по связям с инвесторами. Среди основных моментов были отмечены три ключевых приоритета. Во-первых, увеличение нашей скорректированной операционной рентабельности, во-вторых, эффективное использование капитала и, в-третьих, возвращение к положительному потоку свободных денежных средств к четвертому кварталу 2023 года. Во втором квартале мы увидели первые признаки прогресса в каждой из этих областей. Я сейчас расскажу об этом подробнее. Скорректированная операционная прибыль за квартал составила $16,8 млн. После длительного периода сокращения маржи я рад видеть, что маржа не только стабилизируется, но и последовательно увеличивается. Предполагая, что уровень инфляции в сфере ветеринарии останется соответствующим нашим ожиданиям, как и во втором квартале, мы ожидаем дальнейшего увеличения рентабельности во второй половине года, поскольку наши ценовые действия продолжают сохраняться. За квартал мы потратили 19 миллионов долларов на приобретение более 75 000 новых домашних животных. Я в восторге от способности команды добавлять на 23 % больше домашних животных по сравнению с прошлым годом, тратя при этом на 6 % меньше затрат на их приобретение. На мой взгляд, это хороший результат. В расчете на одного питомца стоимость приобретения домашнего животного была на 24% ниже, чем в предыдущем году. Управление расходами на приобретение в зависимости от пожизненной ценности домашних животных — это отточенный навык команды, и мы продолжим его совершенствовать на чрезвычайно детальном уровне. Я сейчас подробно остановлюсь на этом моменте. Сочетание раннего увеличения прибыли и эффективности расходов на приобретение домашних животных помогло добиться последовательного улучшения свободного денежного потока на 3,9 миллиона долларов за квартал. Ожидается, что дополнительные действия, предпринятые в этом квартале по сокращению расходов, будут способствовать дальнейшему продвижению нас к нашей цели по достижению положительного свободного денежного потока в четвертом квартале. В целом меня воодушевляет прогресс, достигнутый командой за последние четыре месяца. Этот прогресс очевиден в наших результатах, которые снова более точно соответствуют нашим ожиданиям. Нам предстоит еще много работы, но команда сосредоточена на том, чтобы старательно работать в динамичной среде. В долгосрочной перспективе нашей целью остается рост скорректированной операционной прибыли и использование увеличивающихся сумм при высоких внутренних нормах доходности. По мере того, как нам удается пережить этот краткосрочный период сжатия маржи, мы сокращаем расходы и распределяем капитал на те рынки и регионы, в которых наша цена более точно соответствует нашему ценностному предложению. Этот децентрализованный подход обеспечил значительный рост новых домашних животных в этом квартале, одновременно способствуя нашему прогрессу в достижении целей по увеличению маржи и свободному денежному потоку. Мы будем придерживаться нашего детального подхода по мере того, как бизнес вырастет из слишком большого количества прибылей и убытков, распределяя капитал по продуктам, каналам и географическим регионам, которые обеспечивают самую высокую норму прибыли. Понимание и управление нашими расходами в отношении того, как, по нашему мнению, эти домашние животные будут вести себя в течение всей жизни с нами, будет иметь решающее значение при этом. Как мы часто обсуждали, домашнее животное и соответствующая пожизненная ценность могут и будут сильно различаться в зависимости от индивидуальных характеристик этого домашнего животного. Это еще до введения различных уровней покрытия, таких продуктов, как Furkin и PHI Direct. Наш пакет предложений включает Chewy и Aflac, а также новые рынки, такие как континентальная Европа. По мере развития нашей структуры бизнеса наша цель — более детально отчитываться о внутренней норме прибыли для нашей новой структуры домашних животных. Исторически наши расчеты основывались на среднем значении, предполагавшем, что каждое новое домашнее животное ведет себя так же, как в нашей существующей книге бизнеса. Например, предполагалось, что домашние животные, независимо от продукта, канала и географии, имеют одинаковый ARPU и профиль маржи, а также удержание, равное нашей существующей книге. На протяжении многих лет, когда компания в основном занималась одним направлением бизнеса, это был подходящий и достаточно консервативный способ говорить об этом. Поскольку новые продукты, каналы и географические регионы становятся все более значимой частью нового бизнеса, эти предположения становятся менее актуальными. Для нас это не новая концепция. Напомним, я обсуждаю это более подробно в письме акционерам в этом году. Далее я привел пример континентальной Европы, где ARPU нового питомца составляет примерно 30 долларов США по сравнению с общим показателем нашей книги, составляющим примерно 64 доллара США. Если бы мы использовали простое консолидированное среднее значение, как мы сообщали ранее, предполагаемая отдача от наших затрат на приобретение этих европейских домашних животных была бы завышена. Эти два случая будут иметь место с нашими новыми продуктами. Если бы мы предположили равное сохранение нашей существующей книги. Наши новые продукты с меньшим покрытием имеют срок хранения, аналогичный тому, что, по нашему мнению, средний показатель по отрасли составляет примерно 30 месяцев по сравнению с Trupanion — более 70 месяцев. Как вы уже слышали, я уже говорил, что меньший охват приводит к снижению удержания. Имея это в виду, в дальнейшем мы намерены обеспечить более высокий уровень детализации доходов от наших различных продуктов, каналов и географических регионов, а также основных предположений, лежащих в основе этих ожидаемых доходов. Марги вскоре предоставит более подробную информацию. Оглядываясь назад, я считаю, что изменения, которые мы внесли за последние несколько месяцев, доказали свою эффективность и подготовили нас к повышению производительности в будущем. Мы начинаем видеть признаки расширения маржи. Мы разумно инвестируем наш капитал и добиваемся прогресса в достижении нашей цели – положительного свободного денежного потока в четвертом квартале. Мы видим хороший рост и масштаб наших новых инициатив и благодаря нашим международным усилиям значительно расширили наш целевой рынок. Самое главное, что наш децентрализованный подход к управлению укрепляется, позволяя команде добиваться более сильных и предсказуемых результатов. При этом я передам Марги, чтобы она добавила дополнительный контекст к нашим квартальным результатам и выполнению нашего 60-месячного плана. Марги?